《证券法》中贯彻的重要原则

1．保障证券市场健康发展的原则

这是制定《证券法》的基本出发点，也是《证券法》所要实现的基本目的。在我国，证券市场不仅要有，而且要逐步扩大规模，发挥它的积极功能，这些都要以健康发展作为前提。强调对证券市场的规范，加强监督管理，都应当以保障证券市场的健康发展为目标。只有促进证券市场的健康发展，才能形成正常的发行、交易秩序，鼓励投资，抑制过度投机，保护投资者的利益，充分发挥促进社会主义市场经济发展的重要作用。

2．坚持公开、公平、公正的原则

这是在《证券法》中体现的总原则，也是衡量证券发行、交易行为的一个总的标尺。在我国，这项原则首先在《公司法》的“股份发行”一章中作出规定，不仅应当坚持，而且应当贯彻到证券活动的各个方面。只有这样，才能反映证券市场的特点，维护证券市场各方参与者的应有权益，使整个市场活动保持在正确的轨道上有序运行。

3．以法制作为基础，坚持合法运行的原则

证券市场中经济关系复杂多样，利益矛盾较为集中而又敏感，因此必须是有秩序、有规则地运行，而这个秩序首先是法律秩序，这个规则首先是以法律形式确立的规则。因为，只有建立法律秩序，形成法定的规则，才能权威地协调利益关系，平衡权利与义务，体现国家政策。所以，在《证券法》中明确规定，证券市场的各项活动必须具有合法性，依法进行，保护合法的利益，违法行为则应受到制裁。

4．保护投资者利益的原则

这是《证券法》的核心内容，也是受到充分重视的指导原则。因为在证券市场中，投资者提供资金，进行投资，这是基本活动；投资者的利益，只要是合法的，它就是一种基本利益，而这种利益是否得到有效的保护，关系到投资者的积极性和证券市场的正常发展，当然也关系到筹资者能否顺利地取得资金，同时，也应注意到投资者的利益是最易于受到侵害的。所以，《证券法》的立法目的之一是切实保护投资者的利益，使之不受侵犯。

5．促进证券市场的发展与防范其风险并重的原则

证券市场具有高风险性，因此《证券法》在规范证券市场活动时，一方面立足于促进发展，另一方面重视防范风险，两者并重，同时考虑。因为只片面地讲发展，而不顾及防范风险，势必使发展受阻；如果只顾及防范风险，而不敢发展，这种风险防范便失去意义。在《证券法》的审议修改过程中，体现了两者的结合，避免了偏重于某一个方面。

6．坚持诚实信用，反对欺诈的原则

在证券市场上，只有从法律上、道德上提倡和维护诚实信用原则，才能保持正常的市场关系，使市场活动有序进行。如果背弃这项原则，就会导致市场上欺诈现象丛生，虚假信息流传，秩序混乱。在《证券法》中，该原则体现为严格要求申报的情况、披露的信息、公告的文件，都必须是真实、准确、完整的，诚实可靠，讲究信用，禁止欺诈。这项原则是证券市场各个参与者都必须重视和遵守的原则之一。

7．从中国国情出发，阶段性与前瞻性结合的原则

中国证券立法一定要从中国国情出发，反映现阶段的特点和实际需要。我国的证券市场仍属于初创时期，积累的经验有限，证券市场运行过程中暴露的问题仍不充分，因此制定证券法时不能脱离这个现实，更不能从概念出发，一时之间就要求法律完备无缺。在注重现阶段国情的同时，证券立法又应当具有前瞻性，为推动证券业的持续发展留有空间。

8．借鉴与实际相结合的原则

在证券立法中，需要借鉴吸收国外的经验，注意采纳国际上通行的一些规则，但又不能不顾国内的现实情况照抄照搬。这是考虑到，在国家之间由于社会历史条件、经济发展水平的差异，在一些规则的适用上也会有所区别，这种情况是合理的。不能将某些调整社会经济关系的规则看成是抽象的，而不顾及具体的适用条件。有人主张将西方一些发达国家尚在酝酿中的某些做法，不考虑实际条件就搬入我国证券立法，以示起点高，这种提法是值得斟酌的。

9．依法加强监督管理的原则

我国及国外证券市场发展的许多事实表明，为了建立证券市场的正常秩序，保证其健康发展，有效地防范和化解风险，我们必须加强对证券市场的监督管理，建立强有力的监督管理机制。这不仅是保证证券市场稳健运行的重要措施，而且也是证券立法中一个重要内容。

10．证券活动各个环节各自依法承担责任的原则

这是指证券从发行开始到上市交易，需经过一系列环节，涉及多个机构或者人员，也有不同的利益与风险，对此，《证券法》规定多个环节，有关机构或人员应当依法享有利益或行使权力，同时承担相应责任的原则。比如，对发行人、中介机构、承销商、核准或审批机构的权利与责任的规定，都是相对应的，不能只规定权利而无责任，或者是不享有权利但要承担责任。

11．证券业与银行业、保险业、信托业分业经营、分业管理的原则

《证券法》贯彻了这项原则，将证券业与其他金融业彻底分开，这是符合中国现实情况的，现阶段有必要这样去做，有利于提高管理水平，提高专业经营的能力，有助于防范风险。对于分业经营、分业管理，在《证券法》中都有清晰的规定。

以上十一项原则，仅是规范证券市场、制定《证券法》所遵循的重要指导原则，还不是证券市场上适用的全部原则，也并非列举制定法律时有关的一系列原则，而只是结合制定《证券法》的实际，根据《证券法》的内容提出的。应当对此予以重视，以有助于理解和运用《证券法》的具体条款。

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