关于公司债券的发行

发行股票是公司的设立行为，发行公司债券是公司的筹资活动，二者在一九九三年制定的《公司法》中已经作了具体规定，并且在现实执行，经事实证明也是可行的。在《证券法》中虽然也可以对证券发行作出规定，但是要使两部法律衔接，以保持必要的连续性。因此，在《证券法》中对《公司法》已有的规定，一是重申，二是补充，三是根据新的情况作出一些新的规定，这些都是必要的，也避免了简单的重复。至于证券在发行上市后，根据交易需要，发行人应当持续公开信息，对此，《证券法》也作出了有关的规范。

在《证券法》中，将股票的发行由审批制改为核准制，这种变化表明，控制股票发行的力量将逐步地从国家转向市场，但当前只是一种趋势，并不是从根本上的转变。对于股票发行，将设立发行审核委员会，强调法定条件，程序公开，提高透明度，以便进行监督。

对于新股发行，《证券法》的规定只适用于上市公司，明确应当符合《公司法》有关发行新股的条件，新股发行方式既可以向社会公开募集，也可以向原股东配售，这与《公司法》的规定是一致的。但是特别规定，上市公司对发行股票所募资金，必须按招股说明书所列资金用途使用，这是针对一些上市公司违背承诺，随意改变募股资金用途，对投资者利益不负责任的行为所作的限制性规定，也是对《公司法》的一项补充。

关于证券承销，《公司法》中作过规定，《证券法》又作出进一步的规定，确定了承销的两种方式，即代销和包销；明确公开发行证券的发行人有权依法自主选择承销的证券公司；明确股票发行采取溢价发行的，其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定。这样，促使证券承销按市场的原则规范地进行，以便达到正确调整证券发行人、承销商与投资者之间关系的目的。

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